25kcd.com:鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债券2019年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 PR鹰高新 : 鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债券2019年度发行人履约情况及偿债能力分析报告

时间:2020年06月30日 12:25:44 中财网
原标题:鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债券2019年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 PR鹰高新 : 鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债券2019年度发行人履约情况及偿债能力分析报告

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鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债
2019年度发行人履约情况及偿债能力分析报告


发行人
鹰潭市龙岗资产运营有限公司



主承销商



2020年
6月



国信证券股份有限公司(以下简称
国信证券
”)作为
2015年鹰潭
市龙岗资产运营有限公司公司债券、
2019年鹰潭市龙岗资产运营有限公
公司债券(以下分别简称
15鹰潭高新债
/PR鹰高新
”、“19鹰潭高新
债/19鹰高新
”)的主承销商,按照《国家发展改革委办公厅关于进一步
加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》(发改办财金
[2011]1765
号)文件的有关规定出具本报告。


本报告的内容及信息源于鹰潭市龙岗资产运营有限公司(以下简称
“发行人
”)对外公布的《鹰潭市龙岗资产运营有限公司
2019年审计报
告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及发
行人向国信证券提供的其他材料。国信证券对发行人年度履约情况和偿
债能力的分析,均不表明其对
15鹰潭高新债
/PR鹰高新”、“19鹰潭高
新债
/19鹰高新”的投资价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。


本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见,投资者
应对相关事宜作出独立判断,而不应将本报告中的任何内容据以作为国
信证券所作的承诺或声明。


1


一、债券基本要素
(一)
15鹰潭高新债
/PR鹰高新

债券全称
2015年鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债
债券简称
银行间债券市场:
15鹰潭高新债
上海证券交易所:
PR鹰高新
发行人名称鹰潭市龙岗资产运营有限公司
债券期限
7年期,债券提前偿还:本期债券采用提前偿还方式,即
在债券存续期的第
3,4,5,6,7个计息年度末分别按照
债券发行总额
20%,20%,20%,20%和
20%的比例偿还
债券本金。本期债券兑付日为
2018年至
2022年每年的
7

31日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后第
1
个工作日)。

发行规模
9.00亿元
债券存量
5.40亿元
担保情况
本期债券由鹰潭市国有控股集团有限公司提供全额无
条件不可撤销的连带责任保证担保
最新信用评级
评级机构:中证鹏元资信评估股份有限公司
最新评级时间:
2020年
6月
1日
债项
AA+,主体
AA,评级展望为稳定

(二)
19鹰潭高新债
/19鹰高新

债券全称
2019年鹰潭市龙岗资产运营有限公司公司债
债券简称
银行间债券市场:
19鹰潭高新债
上海证券交易所:
19鹰高新
发行人名称鹰潭市龙岗资产运营有限公司
债券期限
7年期,债券提前偿还:本期债券采用提前偿还方式,即
在债券存续期的第
3,4,5,6,7个计息年度末分别按照
债券发行总额
20%,20%,20%,20%和
20%的比例偿还
债券本金。本期债券兑付日为
2022年至
2026年每年的
5

6日(如遇法定节假日或休息日
,则顺延至其后第
1个工
作日)。


2


发行规模
6.30亿元
债券存量
6.30亿元
担保情况无
最新信用评级
评级机构:中证鹏元资信评估股份有限公司
最新评级时间:
2020年
6月
1日
债项
AA,主体
AA,评级展望为稳定

二、
2019年度发行人履约情况


1、15鹰潭高新债
/PR鹰高新

(一)募集资金使用情况

根据本期债券募集说明书,本期债券募集资金
9亿元
,全部用于鹰潭
高新区白露科技园基础设施建设项目和鹰潭市高新区龙岗产业园基础
设施建设项目。具体使用计划为:
1.鹰潭高新区白露科技园基础设施建
设项目拟使用债券资金
40,000万元,债券资金占比
39.17%;2.鹰潭市高
新区龙岗产业园基础设施建设项目拟使用债券资金
50,000万元,债券资
金占比
36.73%。截至本报告出具日,募集资金已使用
9.00亿元,余额


0.00亿元。

(二)本息兑付情况
发行人已通过债券托管机构按时足额支付了上一年的应付本息。发
行人不存在应付本息未付的情况。


(三)信息披露情况

发行人已按规定披露上一年度的年度报告、中期报告、付息兑付公

告,并披露了以下临时公告:

序号披露时间披露内容
1
2019/04/26
鹰潭市龙岗资产运营有限公司关于变更债券信息披露事
务负责人变动的临时公告

3


序号披露时间披露内容
2
2019/12/09
鹰潭市龙岗资产运营有限公司当年累计新增借款超过上
年末净资产百分之二十的公告


2、19鹰潭高新债
/19鹰高新
(一)募集资金使用情况
根据本期债券募集说明书,本期债券募集资金
6.30亿元,其中
3.80

亿元用于鹰潭高新区智慧产业园建设项目,占该项目总投资比例的


68.51%,2.50亿元用于补充营运资金,占募集资金总额的
39.68%。截
至本报告出具日,募集资金已使用
5.50亿元,余额
0.80亿元。

(二)本息兑付情况
本期债券于
2019年
5月
6日起息,发行人已于
2020年
5月
6日通

过债券托管机构按时足额支付了上一年的应付本息。发行人不存在应付

本息未付的情况。

(三)信息披露情况
发行人已按规定披露上一年度的年度报告、中期报告、付息兑付公

告,并披露了以下临时公告:

序号披露时间披露内容
1
2019/12/09
鹰潭市龙岗资产运营有限公司当年累计新增借款超
过上年末净资产百分之二十的公告

三、
2019年度发行人偿债能力

发行人
2019年的合并财务报表由大华会计师事务所
(特殊普通合伙
)
审计,该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告(大华审字
[2020]004031号)。以下所引用的财务数据,非经特别说明,均引自该
审计报告。投资者在阅读以下财务信息时,应当参照发行人
2019年度

4


完整的经审计的财务报告及其附注。

(一)资产负债结构以及偿债指标分析

单位:万元

项目
2019年末
2018年末
资产总计
1,242,244.48
928,242.24
其中:流动资产
1,059,461.41
783,688.44
其中:存货
476,196.16
422,081.90
非流动资产
182,783.07
144,553.81
负债合计
621,853.05
344,028.90
其中:流动负债
250,326.12
171,604.96
非流动负债
371,526.93
172,423.95
股东权益合计
620,391.43
584,213.34
流动比率(倍)
4.23
4.57
速动比率(倍)
2.33
2.11
资产负债率
50.06%
37.06%

注:
1、流动比率
=流动资产
/流动负债


2、速动比率
=(流动资产
-存货)
/流动负债


3、资产负债率
=负债总额
/资产总额

截至
2019年末
,发行人资产总计为
1,242,244.48万元,同比增加
314,002.23万元,增幅
33.83%,主要系发行人
2019年增加融资(包括
发行
6.30亿元
“19鹰潭高新债”、6.00亿元
19鹰潭债
”和新增长期借款,
下同)导致货币资金大幅增加,同时发行人应收账款和其他应收款大幅
增加。发行人流动资产为
1,059,461.41万元,占资产总计比例为
85.29%,
同比增加
275,772.97万元,增幅
35.19%,主要系发行人
2019年增加融资
导致货币资金大幅增加,同时发行人应收账款和其他应收款大幅增加。

发行人非流动资产为
182,783.07万元,占资产总计比例为
14.71%,同比
增加
38,229.26万元,增幅
26.45%。


5


截至
2019年末
,发行人负债合计为
621,853.05万元,同比增加
277,824.15万元,增幅
80.76%,主要系发行人
2019年应付票据、应付
账款、长期借款、应付债券等科目大幅增加。发行人流动负债为
250,326.12万元,占负债合计比例为
40.25%,同比增加
78,721.17万元。

发行人非流动负债为
371,526.93万元,占负债合计比例为
59.75%,同比
增加
199,102.98万元。


截至
2019年末,发行人流动比率为
4.23,同比减少
0.33,降幅
7.32%。

截至
2019年末,发行人速动比率为
2.33,同比增加
0.22,增幅
10.57%。

截至
2019年末,发行人资产负债率为
50.06%,同比增加
13.00%,增幅


35.07%,主要系发行人
2019年新增融资,致长期借款、应付债券等科
目余额大幅增加。

(二)盈利能力及现金流情况

单位:万元

项目
2019年度
2018年度
营业收入
482,787.17
463,695.25
营业成本
485,130.39
467,264.21
利润总额
16,588.36
17,139.26
净利润
14,776.24
16,520.58
其中:归属于母公司所有者的净利润
14,985.51
16,813.91
经营活动产生的现金流量净额
-31,812.23
-12,435.30
投资活动产生的现金流量净额
-7,640.88
-15,216.45
筹资活动产生的现金流量净额
140,952.10
29,328.50

发行人营业收入主要是产品销售收入、基础设施建设收入、土地开
发整理收入和工程施工收入等。

2019年度,发行人营业收入为
482,787.17
万元,同比增加
19,091.92万元,增幅
4.12%。2019年度,发行人营业
成本为
485,130.39万元,同比增加
17,866.18万元,增幅
3.82%。2019


6


年末,发行人归属于母公司所有者的净利润为
14,985.51万元,同比减

1,828.39万元,降幅
10.87%。



2019年度,发行人经营活动产生的现金流量净额为
-31,812.23万元,
同比减少
19,376.93万元,降幅
155.82%,主要系
2019年购买商品、接
受劳务支付的现金增加。

2019年度,发行人投资活动产生的现金流量净
额为
-7,640.88万元,同比增加
7,575.57万元,变动幅度为
49.79%,主
要系
2019年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及
投资支付的现金减少。

2019年度,发行人筹资活动产生的现金流量净额

140,952.10万元,同比增加
111,623.60万元,增幅
380.60%,主要系
2019年发行人新增融资,致取得借款收到的现金大幅增加。


四、担保人相关情况


1、15鹰潭高新债
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(一)担保人基本情况

担保人名称:鹰潭市国有控股集团有限公司

最新评级:主体信用评级
AA+

评级机构:中证鹏元资信评估股份有限公司

(二)担保人财务情况

担保人
2019年的合并财务报表由大华会计师事务所(特殊普通合
伙)审计,该会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告(大华审
字[2020]008668号)。以下所引用的财务数据,非经特别说明,均引自
该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时,应当参照担保人
2019年
度完整的经审计的财务报告及其附注。


担保人主要财务数据

单位:万元

7


项目
2019年末
/度
2018年末
/度
资产总计
6,016,154.68
2,818,915.10
股东权益合计
2,835,346.51
1,744,272.98
资产负债率
52.87%
38.12%
营业收入
100,155.02
106,604.98
营业利润
48,479.78
53,658.43
利润总额
48,481.76
45,388.75
净利润
39,085.45
35,619.01
经营活动产生的现金流量净额
-327,190.37
52,752.01


2、19鹰潭高新债
/19鹰高新
无担保人。

以上情况,特此公告。

(以下无正文)

8


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